Независимый бостонский альманах

Наша вера в доллар

08-10-2018
  • Дедолларизация: политический трюк, самообман или реальный сценарий? Могут ли лишить россиян доступа к доллару? Крепки ли позиции доллара как резервной валюты? Почему почти никто не хочет рубль за пределами России? Может ли Вашингтон наказать Кремль долларом?

(FILES) This file photo taken on January

  • Говорят  профессор университета имени Джонса Хопкинса в Балтиморе Стивен Ханке и профессор Калифорнийского университета в Беркли Юрий Городниченко.Мнение Стивена Ханке:Термин "дедолларизация" замелькал в последние дни в заголовках российских средств информации и громко зазвучал в устах российского руководства. Отныне дедолларизация – официально заявленная цель российского правительства. Для кого-то он звучит апокалиптически: неужели россиян лишат доступа к доллару, для кого-то это повод для гордости, дескать, давно пора указать доллару на его место, для кого-то он выглядит обнадеживающе: это поможет прикрыть экономику от американских санкций, но в действительности понять, что несет в себе этот искусственный термин, рожденный за пределами англоязычного мира, достаточно трудно.Министр финансов Силуанов России  попытался внести ясность в этот предмет, пояснив, что в российской интерпретации дедолларизация означает постепенный отказ от использования доллара во внешнеторговых операциях. Правительство при этом, по его словам, не собирается замахиваться на право россиян свободно покупать доллары и хранить их на своих счетах в российских банках. Такой подход, казалось бы, вписывается в стратегию российских властей, которые, ожидая новых санкций, сокращают долларовые активы, продают американские государственные облигации, скупают золото, то есть пытаются обезопасить себя на тот случай, если следующая порция санкций обернется фактическим запретом на использование долларов российскими банками и ведущими корпорациями.Но эти надежды России на то, что ей удастся изолировать себя от доллара или взять верх над ним тщетны. Даже если Москва объединит усилия с группой недовольных Вашингтоном – Ираном, Турцией, Китаем, – в борьбе с долларом у них шансов на победу практически нет. Экономическая история не на их сторонеДедолларизация – крайне радикальная и едва ли выполнимая идея. Можно предположить, что Москве удастся частично изменить систему расчетов, слегка уменьшить использование долларов во внешнеторговых операциях, хотя и это очень трудно осуществить, поскольку нынешняя мировая система расчетов базируется на долларе. И это не было результатом случайного стечения обстоятельств. В течение, по крайней мере, последних двух с половиной тысячелетий в мире всегда существовала одна мировая валюта. В среднем ее доминирование продолжалось около трех столетий. Валюты теряли свое лидирующее положение в двух случаях: либо суверен, выпускавший деньги, терял мощь, иными словами, империя теряла свое положение и ослабевала в результате военных или иных катастроф, либо она совершала серьезные монетарные ошибки, и тогда естественным путем рыночные игроки находят какую-то замену прежде доминировавшей валюте. Например, Первая мировая война положила конец главенству британского фунта. Британская империя понесла гигантские потери, к которым прибавились ошибки британского банка, фунт стерлингов превратился в свою тень, и на первое место выдвинулся американский доллар. Что мы имеем в результате? Все природные ресурсы, которые являются чуть ли не единственной статьей экспорта России, покупаются и продаются в долларах. Некоторые страны предпринимали попытки продавать свою нефть в других валютах, но эти попытки проваливались просто потому, что такие операции обходятся гораздо дороже, их трудно организовать и провести. Это относится в полной мере и к рублю, который является очень дорогостоящей альтернативой доллару.

    Им, например, приходится соперничать с системой международной оплаты SWIFT, которая является монополистом на рынке финансовых транзакций. С ее помощью передаются распоряжения о проведении операций между банками, находящимися в разных концах мира. Она действует очень надежно и эффективно. Транзакции в этой системе деноминированы в долларах. Китайцы пытаются создать свой собственный платежный механизм, альтернативный SWIFT, уже в течение пяти-шести лет, они планировали запустить его год или два назад, но у них ничего, насколько я понимаю, не получается. Это гораздо более сложная задача, чем кажется со стороны. Правда, администрация Трампа ведет себя опасно, требуя отключить от системы Иран и угрожая санкциями руководству корпорации SWIFT, если она не выполнит этого требования.

  • dollar2
  • Иными словами, доллар сейчас царствует на финансовых рынках. Он является более доминирующей валютой, чем можно предположить, наблюдая за ситуацией со стороны. Доллар можно назвать топливом, на котором работает мир. Точка.Более 99 процентов всех международных транзакций проводятся с участием доллара. Это означает, что доллар вовлечен в каждую международную операцию. Доллар удобен, эта система глобальна. Операции с его участием дешевы. Доллар находится в позиции резервной валюты не потому, что его или Соединенные Штаты любят во всем мире, а потому, что он надежен и это самый дешевый способ вести финансовые операции. Китай сделал самую серьезную заявку на превращение юаня в международную валюту, они даже добились включения его в 2016 году в так называемую корзину валют МВФ со специальными правами заимствования, что было чисто политическим решением Международного валютного фонда. Но в реальности юань незаметен на международных рынках. Они все: Китай, Россия, Турция, Иран – хотели бы бросить вызов доллару, у них ничего не получается. Но если Соединенные Штаты совершат крупную ошибку, то ситуация может измениться. Я лично считаю, что слабым местом доллара является готовность Вашингтона использовать все эти разнообразные финансовые санкции, поскольку чем больше вы прибегаете к санкциям, тем больше появляется стимулов к поиску хорошей альтернативы доллару у других стран.Рубль – это третьеразрядная валюта, даже не второразрядная. Она маячит где-то на периферии, она не обладает никаким весом в мире. Это внутренняя валюта страны, ее практически не используют за пределами России.Он более уязвим для внешних и внутренних потрясений, чем может показаться. Его вполне можно назвать полусырой валютой. Возьмем список наиболее слабых в этом году валют. Хуже всех в отношении к доллару выглядит аргентинское песо. За ним следует турецкая лира, затем – бразильский реал, четвертым снизу был южноафриканский рэнд, пятым худшим был российский рубль, следом за ним – индийская, чилийская, индонезийская валюта и венгерский форинт. На фоне высоких цен нефти рубль является одной из самых слабых валют мира. Форинт крепче и стабильнее рубля!​ Запрети правительство продажу валюты, в стране тут же возникнет гигантский черный рынок и доллар будет продаваться незаконно в больших масштабах.

    С другой стороны, существует то, что я называю эффектом Афганистана. Россия найдет какую-то альтернативу. Эта альтернатива может быть далеко не лучшим вариантом, но они выживут. После того как Советский Союз вторгся в Афганистан в 1979 году, президент США Джимми Картер замахнулся палкой на Москву и объявил эмбарго на продажу зерна Советскому Союзу, который в то время отчаянно нуждался в импортном зерне. Советы тут же обратились к Аргентине, заключили с ней сделку на покупку зерна, кстати, на выгодных условиях. Они отмахнулись от американского эмбарго, при этом ощутимо пострадали американские фермеры, плюс продажа огромных объемов зерна Советскому Союзу помогла продержаться аргентинской хунте, которая сорвала политические очки у себя в стране, получив значительные валютные поступления благодаря этой сделке. Это и есть эффект Афганистана. То есть я лично считаю, что санкции как инструмент внешней политики не работают. Они не приводят к достижению поставленных целей. Как мы видим, Кремль находит обходные пути и при этом у Путина и российских политиков появилась возможность размахивать национальным флагом и восклицать: мы находимся в состоянии войны! Все – на защиту России от плохой Америки!

     Мнение Юрия Городниченко:

     Ничего у них (с отказом от доллара) не получится.

    В Советском Союзе пытались это сделать, какой там был репрессивный аппарат, но все равно эта валюта никуда не делась, все равно она ходила. Это при том, что советская экономика была на порядки более закрытой. Сейчас Россия торгует со всеми. Вероятность того, что кто-то будет принимать оплату в рублях, ничтожная. Может, Белоруссия и будет, всем остальным это абсолютно неинтересно. У денег три важные функции: первая – это учет, надо что-то измерить в рублях или какой-то денежной валюте, чтобы оценить стоимость. Это не проблема, можно померить в рублях, можно померить в сантиметрах, можно в чем угодно измерять. Вторая функция – это способ сбережения, отложить в кубышку и потом потратить, когда нужно будет. С учетом того, что инфляция в России традиционно очень сильная, очень высокая инфляция была в 90-е, но даже относительно недавно, пару лет назад инфляция была под 20 процентов, спрашивается, какой здравый человек будет делать сбережения в рублях, он просто потеряет 20 процентов своих сбережений за пару лет? Можно остаться ни с чем. Третья функция, которая, мне кажется, особенно важна, деньги как средство обмена. То есть мы идем в магазин, даем деньги кому-то, этот человек потом ожидает, что если он возьмет эти деньги, пойдет в другой магазин, то в другом магазине тоже примут эти деньги. Если будет происходить оплата в рублях, где вероятность того, что ты можешь взять эти рубли, пойти куда-то, на глобальном рынке что-то купить? Практически нулевая. Зачем туркам торговать за рубли, если подавляющий объем торговли у них не с Россией?

    Исторически деньги были чем-то обеспечены – золотом, деревом, нефтью. Сейчас деньги ничем не обеспечены, единственное, что в них есть, – это вера. Вера в то, что если я взял сто рублей, пошел в магазин, то у меня их примут и дадут за это товар. Вот это самое важное. Если нет веры, то никакие деньги не будут работать. Поэтому все разговоры о том, что они что-то дедолларизируют или рубль заменит все собой – это будет работать только до тех пор, пока будет вера, что этот рубль можно взять и что-то купить, этот рубль возьмут. Поэтому рассказы, что рубль обеспечен нефтью, может, в каком-то смысле и да, но буквально это неправда.

    Был такой когда-то период, когда деньги были чем-то обеспечены. Допустим, доллар сейчас ничем не обеспечен. Там написано, что он обеспечен верой, там не написано ни про какое золото, ни про что другое. (In God we trust).

  • dollar3
  • Почему юань не стал резервной валютой, притом что экономика Китая приблизительно равна экономике Штатов? Потому что нет веры. Где гарантия того, что Коммунистическая партия Китая не скажет завтра: давайте мы поменяем юани на какие-то новые юани или давайте изменим правила игры и прекратим конвертацию валюты в каком-то сегменте. Нет такой гарантии, значит, нет и веры. 

    Если у вас есть фунт, доллар или швейцарский франк, вы хотите его поменять – нет проблем, в любой точке мира вы можете это сделать. С рублем намного сложнее, в этом плане он "деревянный".

    Уже много раз издавались законы в разных странах о том, что мы не будем операции производить в иностранной валюте, будем все делать только в национальной валюте, в рублях, в гривнах, очень много историй на эту тему. Что произойдет? Произойдет то, что цены будут ставить в условных единицах (У.Е.), все будут понимать, что это доллары, де-факто дедолларизации все равно не будет. Может быть на бытовом уровне что-то поменяется, фундаментально ничего не поменяется.

    В конце концов можно все транзакции проводить где-нибудь через Китай, через юани, потом обратно это конвертировать в доллары, можно какую-то лазейку придумать. Но это точно сделает жизнь этих банков очень и очень тяжелой. Потому что есть совсем немного финансовых центров, где проходят практически все транзакции. Проблема в том, что все долларовые транзакции проходят через Нью-Йорк. Поэтому, когда произошла любая транзакция в долларах, Министерство финансов США имеет право потом позвонить этой организации и сказать: как же так, вы пользовались долларами для того, чтобы обеспечить сделку российских банков, которые под санкциями? Это очень плохо, мы вас за это накажем. Тогда возникает вопрос: а зачем этим организациям иметь дело с российскими банками? Поскольку все эти банки чрезвычайно завязаны на друг друга, огромные потоки каждый день денежные, это будет очень и очень тяжело для них как-то минимизировать, в этом у них будет большая проблема.

    Допустим, есть "Дойче банк", который в принципе мог бы дать денег России, но "Дойче банк" имеет масштабное присутствие на рынках в Штатах. Тогда в "Дойче банке" зададутся вопросом: а что им важнее – российский рынок или американский рынок? Я думаю, что "Дойче банк" скажет, что им важнее американский рынок, чем российский рынок. Они просто несопоставимы, в огромное количество раз американский рынок для них важнее, чем российский. Поэтому они подумают и скажут: нет, спасибо, мы этим не будем заниматься, пускай кто-то другой делает.

    Какова вероятность того, что  недовольные объединятся и свергнут доллар с пьедестала резервной валюты?   Уже много раз пытались, но не получилось. Мы должны понимать, что экономика США все равно остается одной из самых больших. Много лет назад, в 1999 году, когда ввели евро, была надежда, что мы наконец разрушим эту американскую монополию на резервную валюту, и таким образом добьемся независимости от Вашингтона. Почти все транзакции все равно сейчас проходят в долларах, евро имеет вторую, может быть даже третью роль. Возвращаясь к вопросу веры, где вера, что завтра Европейский союз не развалится?

    Китай, допустим, Коммунистическая партия выберет завтра себе нового лидера, который скажет, что им глобализация неинтересна, они строят что-то еще себе, условно, путь чучхе Северной Кореи. Где гарантия? Ее нет. Я думаю, вероятность того, что доллар скинут с пьедестала  минимальная.

    Я не устаю повторять, что экономические законы – они как законы физики, с ними можно бороться, что-то пытаться изменить. Пожалуйста! Можно бороться с притяжением Земли, от этого ничего не поменяется.

  • P.S.
  • Хорошо известно, что наличие цифр, знаков процента, названий и гиперссылок в тексте добавляет ему достоверности и экспертности. Кому нужны цифры про дедолларизацию — на сайте РБК есть прекрасный обзор. А я тут попытался изложить суть дела для тех, кому нужна суть дела.

    Почему доллар США является важнейшей валютой в мире?

    Доллар является самым надёжным из всех возможных ликвидных (то есть которые легко обменять на другие валюты или товары) активов в мире. Надёжность доллара – результат надёжности американской политической системы, её способности обеспечивать, что никто не испортит их валюту, напечатав ещё долларов. Конечно, надёжность – понятие относительное. Поэтому то, что во всем мире верят в доллар – лишь показатель того, что американской политической системе доверяют больше, чем любой другой.

    Что такого особенного в США, что их валюта является самой надёжной?

    Две вещи – американская экономика очень крупная (пгочти 25% мирового производства), а американская политическая система очень устойчивая (более 200 лет без радикальных смен политической системы). Чего-то одного из этих двух вещей не хватает: скажем, швейцарская политическая система очень стара и стабильна, но экономика маленькая. Китайская экономика огромна (почти 20% мирового ВВП), но политическая система относительно молодая и непрозрачная.

    Кто решает какой валюте быть «резервной» валютой для всего мира?

    Все решают. Миллиарды людей по всему миру принимают индивидуальные решения – в каком виде сберегать. Те, кто живёт в странах с развитой финансовой системой, имеют гораздо больший выбор – и у них есть альтернативы доллару. Может, чуть менее, в конечном счёте, надёжные, но зато более удобные (французу удобнее использовать евро, а англичанину – фунт). Помимо индивидов, решения принимают правительства – относительно тех денег граждан, которыми они управляют от их имени. Соображения, которыми руководствуются правительства – в точности те же: хочется вкладывать в относительно надёжные и ликвидные активы.

    Почему российское правительство говорит о «дедолларизации»?

    Есть две причины желать дедолларизации. Одна никак не связана с текущим моментом и является, собственно, задачей любого правительства любой страны. Чем больше доля расчётов в рублях граждан и фирм, тем более эффективна денежная политика – мягкая при высокой безработице, жёсткая при высокой инфляции. В 1990-е, в отсутствие других инструментов для сбережений и расчётов, все использовали доллары – и правительству было крайне трудно бороться с инфляцией. Сейчас значительно легче. Вторая причина состоит в том, что США накладывают финансовые санкции на российские фирмы и граждан – и возможные санкции ограничивают возможности использования доллара (потому что чтобы рассчитываться в долларах, не считая наличными, нужно это делать через американские банки).

     Поможет ли переход на международные расчёты в рублях или других недолларах?

    Не сильно. По большому счёту, это вообще неважно, в чём расчитываться. Если у кого-то есть доллары, а он хочет купить товар, продающийся за рубли, он продаст доллары, купит рубли и на них купит товар. При этом могут возникать лишние издержки, но это немного относительно объёма сделки. Издержки отказа от доллара (или лишения доступа к доллару) – в том, что лишаешься (или тебя «лишают» — то есть, считай, берут дополнительную плату) доступа к надёжному и ликвидному активу. Попробуйте ездить по Москве, не используя метро – конечно, всё равно можно будет добраться куда нужно, но чуть, в среднем, медленнее и неудобнее. Так же и дедолларизации – чуть большая доля национального богатства теряется на том, что сбережения происходят в неоптимальных активах. Это, конечно, не главная причина стагнации последнего десятилетия, но вносит свой вклад.

    RBC. com Доллар является фактически мировой резервной валютой и останется в этом статусе на десятилетия, прогнозирует Moody's.

  • По материалам Svoboda.org и Эхо Москвы подготовил В. Лебедев

     

Комментарии
  • Д.Ч. - 09.10.2018 в 10:51:
    Всего комментариев: 37
    Похоже, сбываются предсказанья тётьРиммы про "пипец доллару". Правда, пока только на 1/9 части Земли в отдельно взятой стране.
    Рейтинг комментария: Thumb up 0 Thumb down 0
  • net - 09.10.2018 в 22:55:
    Всего комментариев: 26
    Deutsche Bank это обычная транснациональная контора, никому ничего без позволения не даст. И вообще, любой, кто краешек не токмо экономики- бухгалтерии западной учил, с SAP Показать продолжение
    Рейтинг комментария: Thumb up 0 Thumb down 0
  • ow@pisem.net - 10.10.2018 в 08:23:
    Всего комментариев: 420
    В текстах полно передержек и преднамеренного искажения фактов. Всех не перечислить. Так, до 1971 года ещё существовал золотой стандарт, пока Никсон не отказался Показать продолжение
    Рейтинг комментария: Thumb up 0 Thumb down 0
  • Просто зритель - 11.10.2018 в 14:56:
    Всего комментариев: 336
    Доля американской экономики в мировом ВВП уже упала ниже 20%, что никак не соответствует той доминирующей роли, которую сохраняет американский доллар в мировой Показать продолжение
    Рейтинг комментария: Thumb up 0 Thumb down 0
  • Червона Калина - 11.10.2018 в 16:00:
    Всего комментариев: 104
    Верить можно во что угодно. В конце 60-х ВВП США составляло около 44% от мирового. Причем основная часть этого ВВП относилась к реальному сектору экономики. в Показать продолжение
    Рейтинг комментария: Thumb up 0 Thumb down 0
  • Просто зритель - 11.10.2018 в 17:55:
    Всего комментариев: 336
    "Не желаете ли поговорить о нашем боге и спасителе — американском долларе? От него никак нельзя отказываться!"
    Рейтинг комментария: Thumb up 0 Thumb down 0

Добавить изображение



Добавить статью
в гостевую книгу

Будем рады, если вы добавите запись в нашу гостевую книгу. Будьте добры, заполните эту форму. Необходимой является информация о вашем имени и комментарии, все остальное – по желанию… Спасибо!

Если у вас проблемы с кириллическими фонтами, вы можете воспользоваться автоматическим декодером AUTOMATIC CYRILLIC CONVERTER.

Для ввода специальных символов вы можете воспользоваться вот этой таблицей. (Латинские буквы с диакритическими знаками вводить нельзя!)

Ваше имя:

URL:

Штат:

E-mail:

Город:

Страна:

Комментарии:

Сколько бдет 5+25=?